آیا یک صندوق تامینی کوچک می تواند ExxonMobile را به سمت پایداری سوق دهد؟


صندوق تامینی کوچک در حال تصاحب اگزون موبیل است و غول انرژی را متهم می کند که برای تغییر اقلیم قدم برداشته است ، که منجر به بازدهی ناامیدکننده مالی شده است. جای تعجب است که کمپین صندوق مورد حمایت یکی از بزرگترین دارندگان دارایی جهان ، سیستم بازنشستگی معلمان کالیفرنیا (CalSTRS) قرار گرفت. این صندوق چهار تغییر در اکسون می خواهد: (1) تازه کردن هیئت مدیره. (2) نظم و انضباط طولانی مدت بیشتری را برای توزیع سرمایه اعمال می کنند. (3) اجرای یک برنامه استراتژیک برای ایجاد ارزش پایدار در جهان در حال تغییر ؛ و (4) تغییر جهت انگیزه های مدیریت. اگر صندوق پرچین بتواند لیست جدیدی از مدیران را هدایت کند ، نسل جدیدی از سرمایه گذاران فعال را تشویق می کند که می توانند شرکت ها را به اتخاذ سیاست های ESG مترقی تر ترغیب کنند.

اتفاق جالبی در بین سهامداران غول انرژی ExxonMobil در حال رخ دادن است که می تواند دوران جدیدی را برای سرمایه گذاری فعالان آغاز کند. صندوق پرچین فعال جدید ، موتور 1 ، از طریق کمپین Reenergize Exxon برای اصلاح گسترده اکسون تلاش می کند. آنچه این کمپین را فوق العاده می کند ، حجم کم موتور №1 است – این شرکت تنها 40 میلیون دلار سهام شرکت را با میلیاردها دلار در اختیار دارد. و هنوز سیگنالهای قوی وجود دارد که نشان می دهد موتور No. 1 قادر است اکسون را از سطح بالای شرکت ساماندهی و اصلاح کند.

شرایط مالی اکسون مطمئناً به یک کمپین صندوق پرچین فعال وام می دهد. از دسامبر سال 2020 ، سرمایه بازار اکسون در حدود 175 میلیارد دلار بود ، در حالی که در اوج 528 میلیارد دلار در 24 دسامبر 2007 ، اما بالاتر از سطح 139 میلیارد دلار در 26 اکتبر سال 2020 بود. در آگوست سال 2020 ، این عضویت 92 ساله میانگین صنعتی داو جونز به پایان رسیده است. و در نامه ای سرگشاده به تاریخ 7 دسامبر سال 2020 ، خطاب به هیئت مدیره اکسون ، موتور شماره 1 خاطرنشان کرد که بازده اکسون برای سرمایه های قرض گرفته شده (ROCE) برای پروژه های بالادستی ، که از نظر تاریخی بیش از 75٪ بود از کل هزینه های سرمایه ای) از سال 2015-2010 به طور متوسط ​​از حدود 35٪ از سال 2001-2010 به حدود 6٪ کاهش یافته است.

تصمیمات ضعیف تخصیص سرمایه شرکت بر اساس دهه ها انکار تغییر اقلیم در استراتژی شرکت است. Greenpeace بیش از 50 سال انکار تغییر اقلیم و اقدامات اکسون برای جلوگیری از تلاش ها برای مقابله با تغییرات آب و هوایی را به ثبت رسانده است. اکسون پاسخ داد که “تقریباً 40 سال با همکاری دولت ها و م institutionsسسات دانشگاهی از توسعه علوم آب و هوایی پشتیبانی می کند.”

این مطالعه قطعاً تاثیری در استراتژی شرکت نداشته است. Carbon Tracker در گزارشی از اکتبر 2020 توسط پل اسپدیگینگ ، “چگونه قدرتمندان سقوط می کنند – چگونه رشد اقتصادی ارزش از بین رفته در ExxonMobil را از بین می برد” خاطرنشان می کند که دلیل اصلی این عملکرد ضعیف این است که اکسون در دارایی های با ارزش بالا سرمایه گذاری کرده است ، به دنبال رشد است. “حباب بعدی در پایه سرمایه آن و هزینه های عملیاتی عامل اصلی سقوط در بازگشت سرمایه بود. سهامداران آن پس از آنها برمی گردند. “

بنابراین شانس موفقیت موتور № 1 با کمپین خود چیست؟ ما فکر می کنیم به سه دلیل فرصت های خوبی وجود دارد. ما در مورد نخست بحث کردیم – ادامه عملکرد مالی وحشتناک شرکت ، بدون هیچ دلیلی برای باور اینکه این شرکت تحت رهبری و استراتژی فعلی خود بهبود خواهد یافت. توجه به این نکته مهم است که کمپین موتور 1 پوندی مبتنی بر رویکرد غیرمسئولانه اکسون موبیل در قبال تغییر اقلیم نیست. براساس نتایج مالی این روش است. این پیامی است که جامعه سهامداران گسترده تر می توانند به راحتی از آن عقب بمانند.

دوم اینکه موتور 1 پوند چهار توصیه منطقی و معقول را ارائه می دهد: (1) صفحه را تازه کنید. (2) نظم و انضباط طولانی مدت بیشتری را برای توزیع سرمایه اعمال می کنند. (3) اجرای یک برنامه استراتژیک برای ایجاد ارزش پایدار در جهان در حال تغییر ؛ و (4) تعدیل مجدد مشوقهای مدیریت. اسپیدینگ احتمالاً با (2) و (3) موافقت خواهد کرد: “در یک انتقال انرژی ، یک استراتژی ارزان با انضباط سرمایه برای سهامداران بیشتر از پیگیری رشد خواهد بود. او در گزارش Carbon Tracker نوشت: مطابقت جاه طلبی های حجم آن با مشخصات تقاضا مطابق با پاریس ، گامی در مسیر درست است. سپس سیستم جبران خسارت اجرایی باید تغییر داده شود تا مشوق های مناسب برای استراتژی متفاوت و بهتر فراهم شود.

با توجه به دستاوردهای شرکت ، بعید است که سه توصیه آخر بدون اولین توصیه قابل اجرا باشد. برای این منظور ، شماره موتور 1 لیستی جایگزین از چهار کارگردان مستقل پیشنهاد کرد: گریگوری ج. گاف ، کایسا هیتالا ، الکساندر کارنسر و اندرس رونواد. گاف مدیرعامل اندوور ، یک شرکت نفت و بازاریابی پیشرو بود و در سال 2018 توسط هاروارد بیزینس ریویو به عنوان یکی از “بهترین مدیران عامل در جهان” انتخاب شد. Hietala به عنوان EVP برای انرژی های تجدیدپذیر در Neste ، یک شرکت تصفیه و بازاریابی روغن که توسط Innosight در سال 2019 به عنوان یکی از “20 تحول تجاری برتر دهه گذشته” ذکر شده است ، فعالیت می کند. کارنر یک استراتژیست ارشد در X (گوگل X سابق) و یک عضو انرژی Precourt در دانشکده مهندسی عمران و محیط زیست در دانشگاه استنفورد است. Runewad مدیر عامل شرکت Vesta Wind Systems ، یک شرکت توربین بادی ، تولید ، نصب و نگهداری بود و در سال 2016 به عنوان تاجر سال Fortune در لیست قرار گرفت. همه این مدیران تجربه ارزشمند انرژی را برای هیئت مدیره Exxon به ارمغان می آورند.

به منظور انتخاب این چهار نامزد در هیئت مدیره ، اکثریت سهام رأی داده شده در مجمع سهامداران سالانه شرکت در تاریخ 27 مه سال 2020 ، مورد نیاز خواهد بود ، که ما را به دلیل سوم ما می رساند که معتقدیم این کمپین می تواند موفق شود – وجود دارد شانس بزرگ موتور شماره 1 ممکن است آرا necessary لازم را بدست آورد. رأی دادن به عنوان پروکسی سخت بازی می کند ، اما این صندوق های تامینی ، فعالان مهارتی است که سالها تمرین را انجام داده اند و این همان چیزی است که موتور شماره. 1 برای مهمانی به ارمغان می آورد. آنها پرونده را تغییر دادند و اکنون باید آرا necessary لازم را برای عملی کردن آن جمع کنند.

این کمپین در حال حاضر جمع آوری پول است. برای شروع ، در 7 دسامبر سال 2020 ، سیستم بازنشستگی معلمان ایالت کالیفرنیا (CalSTRS) ، دومین صندوق بازنشستگی عمومی در ایالات متحده با 280 میلیارد دلار دارایی و 300 میلیون دلار سهام اکسون ، اعلام کرد که از این شیل جایگزین پشتیبانی کنید. علاوه بر این ، سه سهامدار برجسته اکسون تقریباً 18٪ سهام دارند (Vanguard با 7.75 ، مشاوران استریت استریت جهانی با 5.17 و BlackRock با 4.99). 10 نفر برتر حدود 25 درصد سهام این شرکت را در اختیار دارند. این شرکت دارای تعداد زیادی سهامدار خرده فروشی است که از نظر تاریخی تعداد زیادی در جلسه سالانه حضور نداشتند. این بدان معناست که اگر Engine № 1 بتواند آرای بزرگترین سهامداران را توزیع کند ، شانس بالایی برای برنده شدن دارند.

ما از Aeisha Mastagni ، مدیر نمونه کارها در بخش استراتژی های سرمایه گذاری و مدیریت پایدار در CalSTRS ، پرسیدیم که چرا آنها از آنچه برخی ممکن است در مورد یک کمپین کیشوتیک فکر کنند ، پشتیبانی می کنند. پاسخ وی: “در CalSTRS ، ما در حال توسعه ایده” رهبری فعال “هستیم. ایده استفاده از نقش ما به عنوان یک سهامدار سازنده و متعهد با تجزیه و تحلیل دقیق مالی است ، در حالی که از طیف گسترده ای از ابزارهای فعال برای آدرس دهی به شرکت هایی استفاده می کنیم که سهامداران خود و سهامداران دیگر را شکست می دهند. ExxonMobil اولین نمونه ماست و با توجه به نتایج مالی شرکت و دهه ها بی تفاوتی نسبت به سهامدارانش ، فکر کردن در مورد یک نمونه دشوار است. “

به عبارت دیگر ، موتور 1 پوندی بخشی از آن است که می تواند به یک تغییر عمده در بازارهای سهام تبدیل شود. به طور سنتی ، وجوه فعال به عنوان خاری در چشم مدیریت دیده می شد و به دنبال بازده سهامداران کوتاه مدت نبود. در حال حاضر ، برخی از صندوق ها می دانند که مشکلات زیست محیطی و اجتماعی اصلی ترین محدودیت در عملکرد مالی سرمایه گذاری های آنها است. بنابراین ، ملاحظات مالی بلند مدت خالص تمرکز بیشتر بر روی مشکلاتی است که سرمایه گذاران فعال قبلاً از آن اجتناب کرده بودند. اگر کمپین Little Engine’s Reenergize Exxon موفق شود ، می تواند مقدمه بسیاری از موارد مشابه دیگر صندوق ها به نفع سهامداران و جامعه کل باشد.


منبع: bighat-news.ir

Leave a reply

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>